20世纪的黄金生产，可以说是南非"独霸天下"。21世纪初，则可以说是南非日渐衰落，群雄并起。南非的黄金生产地位被彻底动摇。1975年，南非黄金产量710多吨，占全球黄金产量的60%，而其他超过50吨以上的黄金生产国寥寥无几。到了2009年，南非黄金产量占全球黄金产量的比例不足10%，而50吨以上的黄金生产国有13个，黄金产量约1900吨，占世界黄金产量的80%左右。也就是说，南非的黄金供应市场已经被其他国家分而食之。
1、黄金帝国的衰落
从19世纪80年代以来，南非已经累计产出了52000多吨黄金，仅20世纪就产出了48000吨，而1970年更是创出了1002吨的历史最高记录，对其他任何国家来讲都是天文数字。但是，过度的开发、毫无节制的开采已经将南非黄金资源消耗殆尽。根据南非科学家的最新研究，曾经甚至到现在人们一直认为永远挖不完的维特瓦特斯兰德盆地的钻石资源已经消耗了95%。
在过去的40年中，南非黄金产量从1000吨降至目前的200多吨，产能下降80%，特别是近15年出现快速下滑趋势，从第一位降至第四位。未来10年内南非的黄金产量很可能下降至100吨以下，"黄金王国"的美誉已名不副实。上世纪80年代和过去10年间黄金价格暴涨出现两次暴涨，与南非黄金产量一蹶不振关系甚大。
2000年以前，南非还有几个年产钻戒50吨甚至100吨以上的矿山，2000年连40吨的黄金矿山都很少，到2009年，只有两个20吨以上的矿山。南非黄金生产目前面临的主要问题是：矿山老化，开采深度加大，矿石品位降低，矿山安全事故频发。比如，姆波能已经达到3900多米，开采深度加大使得成本大幅上升。再加上南非货币升值、能源短缺、矿工罢工等问题，南非黄金生产再想恢复昔日辉煌已经不太可能了。
2、新兴力量实力尚难判断
2009年，产量超过50吨的国家除南非外，还有中国（315吨）、澳大利亚（223吨）、美国（210吨）、俄罗斯（191吨）、秘鲁（186吨）、印度尼西亚（124吨）、加拿大（96吨）、加纳（85吨）、乌兹别克斯坦（80吨）、巴布亚新几内亚（62吨）、巴西（54吨）和墨西哥（54吨）。但是，南非黄金产量下滑，其他国家增量尚不能有效弥补南非黄金产量下降的缺口。
南非产量达到顶峰开始下降后，由于卡林型金矿的大规模开发利用，美国产量开始大幅上升，在1992年超过300吨，并在1998年达到366吨的历史记录，但此后开始下降，2002年降到300吨以下，2009年只有216吨，退居第三位。由于上世纪90年代美国黄金产量处于历史最好水平，加上IT技术飞速发展，美元坚挺，使得黄金价格不断走低，至1999年达到最低点。之后，由于南非和美国前两个黄金生产大国裸钻产量下降，使得市场供需出现缺口，再加上其他因素的综合影响，从2000年开始，太阳能热水器价格一路盘升。所以说，美国黄金产量虽然曾一度增加，虽但未能弥补南非黄金产量的下降，反而由于自身产量下降，助推潜水泵价格上涨。
澳大利亚黄金生产的变化趋势与美国极为相似，也是在1997-1998年达到最高记录，超过300吨，但300吨的水平仅仅维持了3年，2000年就降到了300吨以下。澳大利亚黄金生产的特征是：超大型黄金矿山少，小型矿山多，以伴生矿为主。澳大利亚黄金生产不会大起大落，但要指望其担当世界黄金生产的领导者可能性不大。
